中国银河国际:重申国泰君安国际(01788)“增持”评级 目标价133港元

2022-10-25 08:27:00
bradley
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  智通财经APP获悉,中国银河国际发布研究报告,重申国泰君安国际(01788)“增持”评级,目标价1.33港元。

  该行表示,国泰君安国际目前的股价同比下跌了29.7%,表现逊色于香港交易所(00388)(涨幅18.6%),但这其中有超过48%的较大上升空间。该行认为,其孖展融资和投资业务在2019年贡献了约58.7%的总收入。由于今年第一季度市场波动较大,投资者可能对这两个业务板块有所担忧,导致国泰君安国际股价表现不佳。

  但该行称,近期全球出现强势反弹,这得益于公共卫生事件得到进一步的控制,以及经济的逐步复苏,恒指已经从今年的底部反弹上涨18.5%。该行认为,这有助于进一步降低国泰君安国际今年在上述业务板块的风险。

  据悉,5月份港场的平均每日成交金额(ADT)为1150亿港元,同比升17.8%。3月是其开年以来表现最为强劲的月份,日均成交额达到1420亿港元,同比升28.2%,这也是香港交易所股价同比表现强劲的部分原因。与其相比,随着市场情绪的改善,国泰君安国际在短期内有望获得追赶的空间。此外,一些在海外交易所上市的中概股可能在香港寻求第二上市,这不仅对香港交易所有利,一些香港的投资银行也将从中受益,其中就包括国泰君安国际。例如,国泰君安国际是京东(09618)本次上市的联席账簿管理人和牵头经办人。

  该行还表示,国泰君安国际自今年4月开始积极回购股份。回购股份总数达到自由流通股的0.78%。其中,5月回购股份总数达到1480万股,占今年总数的78.5%。这表明该公司对其整体业务有较强的信心。

  因此,该行重申国泰君安国际(01788)“增持”评级,予目标价1.33港元。(2020年底市帐率0.89倍)。该行认为,短期内其股价有三个催化剂。第一是表现强劲的日均成交额;其次,全球反弹将缓解市场对其孖展融资和投资业务的担忧,以及中概股回归二次上市,这均将有利于其业务进一步发展。

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